香港
电话：00852-68777889
邮箱：info@evercarrier.com
上海
随着美联储加息日近以及中国股市的大范围波动，中国的资本外流再次加剧。
国际金融协会(IIF)近日发布的一份报告称，中国2015年资本外流规模将超过5000亿美元。今年第四季中国资本外流可能为1500亿美元。而在此前的第三季度，中国资本外流已经达到了创纪录的2250亿美元。
IIF在报告中称，这一估算是基于最新的贸易数据。来自海关总署的数据显示，中国11月出口连续第五个月下降，贸易顺差从10月的620亿美元缩窄至540亿美元。
发出警告的不只是IIF，美国财政部早在10月底公布的《汇率半年度报告》中就估算，今年以来，中国非直接投资形式（non-FDI）的资本外流或已超过5000亿美元。
中国担心，资本外流将从经济中抽走流动性，加大企业和地方政府的融资难度，从而成为中国经济进一步放缓的主因。
另外，随着资本外流的加剧，中国庞大的外汇储备规模也面临严峻的挑战。
来自中国人民银行的数据显示，11月底中国的外汇储备余额为3.438万亿美元，较上月下降了高达872.2亿美元。这是自2013年2月以来的最低水平，当时的外汇储备是3.395万亿美元。
央行此前曾公开表示，中国外汇储备充裕，随着人民币汇率形成机制不断完善以及人民币国际化的推进，未来外汇储备有所增减也是正常的。
然而，自央行8月让人民币贬值约2%以来，决策者和市场参与者更加密切地关注外汇储备。
与此同时，中国人正频繁地到海外寻找更好的投资机会，无论是纽约和伦敦等金融中心的地产项目、昂贵的艺术品、还是其他国家的股票、债券，都成为他们的目标。
美国全国地产经纪商协会数据显示，截至2015年3月底，中国买家在美国住宅的国际买家中占比16%，是最大外国买家。
数据还显示，2014年中国买家在美国购置房产花费了近300亿美元。同时中国买家对美国住宅的平均花费也最高，达到83万美元，而排名第二的加拿大买家的平均花费仅为38万美元。
同时，中国人在国际书画拍卖市场上也出手阔绰。20世纪初的意大利画家阿马代奥·莫迪利亚尼的作品11月9日在纽约佳士得拍卖行拍出1.7亿美元的价格。英国《金融时报》称，拍得这件作品的是一位中国富豪。
不过，通过剖析这些资本外流的性质，部分经济学家得出结论认为，目前的局面相当微妙，中国的资本外流并不值得惊慌。
中国社科院世界经济政治研究所国际投资研究室主任张明对界面新闻称，在担心之前，如何界定资本外流是问题的“核心”。
他进一步解释道，资本外流并不等于资本外逃。资本外流，可以是个人、企业等增加持有对外资产，或者减少对外负债，本身是一个中性的说法，但容易被外界误认为是资本外逃，即所谓的“热钱”的外逃。
来自安邦咨询的分析报告称，从2014年起，中国已经成为资本净输出国。
根据安邦的报告，未来在“一带一路”战略、人民币国际化、金砖银行、亚投行、丝路基金等诸多因素的推动下，中国的对外资本输出形势将是长期的，这也是中国经济发展到新阶段的需要。
英大证券首席经济学家李大霄也指出，资本外流的情况呈现出的是一种动态性的波动，不一定是流出，而是流出与流入相结合，主要是看人民币汇率趋势的变化。“外资机构5000亿美元规模的预估有些夸张。”他在接受界面新闻采访时说。
“很多人认为如果经济放缓，中国将放弃改革” 管理超过260亿美元资产的Matthews Asia的投资策略师Andy Rothman在他的一份分析报告中表示， “我想中国政府并不这么看，他们并不担心资本流出的规模” 。
但毫无疑问的是，在中国经济增速放缓的环境下，防止庞大的资金撤离中国仍是有利的，高层也正在试水更多的改革措施遏制资本外流“大潮”的继续。
自今年9月以来，中国央行已经使用1370亿美元外汇储备以阻止资本外流，还在衍生品市场购买了大量人民币。
值得注意的是，中国正在尝试使用更多的手段。
10月30日，央行宣布将在上海自贸区考虑一项实验性方案，允许当地居民直接购买海外资产，并开放由国外公司交易的人民币债券业务。“金改”方案的公告发布当天，人民币创下10年来最大涨幅。
彭博新闻社在11月初的报道中援引消息人士的话称，目前中国央行正在修改外汇规则，这将放松资本控制，同时保留其在市场剧烈波动时适时介入的能力。
不仅如此，监管机构对资本外流开始前所未有的严肃起来，不止包括正规途径的换汇受到部分限制，非法的地下钱庄也面临严厉打击。
据公安部的最新数据，今年4月以来，全国公安机关在前两次打击地下钱庄专项行动中，已破获170余起重大地下钱庄转移赃款、洗钱案件，涉案金额8000多亿元。
国家外管局在12月10日召开的工作会议上称，明年将加大对外汇领域违法行为的打击力度。
经济学家宋清晖对界面新闻分析，目前资本外流仍在掌控之中，市场不宜过多产生这种担忧，中国目前的资本外流态势不会自动系统性逆转，而会在规模和趋势上越来越大。
张明也表达的类型的看法。在采访中，他强调了政府应该在遏制资本外流中要多层次”出击“。
“对于如何控制治本外流，一是要尽可能地打消市场对人民币贬值的预期，这就需要人民币汇率根据弹性来决定，不要出现明显地高估。”张明说。
上周二公布的官方数据显示，中国以美元计价的出口在11月同比下滑高达6.8%，预估下降5%，出现连续第五个月下挫。包括兴业银行首席经济学家鲁政委在内的学者普遍认为这和人民币的高估有关。
张明称，对短期资本的异常流动要加强监测，对于地下钱庄、虚假贸易导致的资本外流也要继续增加监管力度和强度。
美联储即将可能的加息也成为中国担心加剧资本外流的主要因素之一。
根据安排，美联储将于15日至16日会召开为期两天的货币政策会议。近期公布的经济数据大多支持美联储启动加息，外界对于此次会议开始加息的预期也在升温。
“如果美联储加息幅度过大、收益率过高，肯定会造成全球资金回流速度的加快。不过，中国应该有足够的手段来应对外部冲击，加息对中国的影响也会在可控的范围内 ”李大霄说。
央行金融研究所所长姚余栋12日在一次经济论坛上也对此作出了明确表态，他说，“目前，中国的基础货币的储量充足，货币政策手段也非常有创新性，传导机制也很顺畅。国外即使有流动性周期的秋天，或者将来进入冬天，国内环境是温暖如春。”
恒承国际海运|国际空运|国际铁运|拖车内装|报关报检|进口清关|送货到门
诚邀您关注我司微信公众号:ECG_SHA 或 搜索 恒承国际货运
电话：021-61492579
24小时客服热线：400-676-2579（免费） 欢迎您的咨询
