海工支持船：供应过剩持续压低租费

恒承国际货运

 　　整体来看，海工支持船仍处于供大于求的局面，全球共有超过1300艘海工支持船闲置。但与此同时，船舶报废的速度也在加快。VesselsValue数据显示，过去12个月里，共有147艘船（包括104艘海工支持船、20艘海洋工程船和23座移动式海上钻井装置）报废。

　　钻井活动和需求似乎也在增加。咨询公司Westwood分析师Thom Payne表示，预计2019年将有74个勘探和生产项目做出最终投资决定（FID），产生1180亿美元的油气田开发资本支出。

　　在今年的中东OSJ大会上，Payne表示，国际石油公司将不再像市场低迷期那样把股东的回报率放在首位，这使得2019年余下时间的资本支出预测略有增加。他指出：“未来两年，我们预计将有更多的新项目计划，这显然将为钻井平台和海工支持船船东带来大量工作。”

　　咨询公司Archer Knight执行董事David Sheret表示，过去12个月，大多数地区的船舶利用率均出现增长，并且大多数船型的市场都有所改善。他指出：“虽然大多数船型的市场还远远说不上好，但是各种迹象显示，市场形势较2015、2016和2017年出现明显好转。”

　　日租费依然尤为引人注目。Sheret表示，在市场低迷期间，运营商将压力转嫁到供应链，压缩其利润空间，以降低成本。自此以后，运营商就专注于维持成本控制。因此，虽然工作量有所增加，但船舶日租费仍处于相对低位。

　　他还表示：“虽然这样，对一些专业船舶，市场仍显示出积极信号，如潜水支持船的利用率在增加。”

　　目前看来，这一趋势将持续到2020年，届时，这些船只的需求将出现上涨。

　　Archer Knight已经看到，运营商的项目审批数量和维护预算双双上涨。Sheret补充道：“能够为工程和项目提供服务的专业船舶的回报率开始提升。”

　　他还表示，除了传统油气业的作业活动增加，可再生能源和整个“蓝色经济”也为船东带来了新机会。

　　 “国防、海洋农业、波浪技术和其他需要施工和维护的海上工业将为具有创新能力的机构提供更多机会，以及更广泛的市场和更强大的抵御市场周期性波动的能力，如石油和天然气市场。”

　　然而，单靠利用率提升并不会推高日租费，而是需要解决供过于求的局面，尤其是老旧船舶，才能看到日租费的明显改善。即使这样，船东仍可能需要等待。

　　Payne估计，全球闲置中的海工支持船占33％，其中许多船龄已超过15年。他指出：“如果这些船舶都被废弃（这一做法将非常激进），则可以在2022年至2023年间将利用率提高到85％-89％。”

　　新船租费有望提高，行业整合继续推进

　　展望未来，再过几年，在2005年到2010年之间订单潮中交付的船舶船龄将超过15年，这为拥有更年轻船舶的船东提供了机会。

　　他指出：“这将使更年轻的船舶出现溢价，推高未来的日租费水平。整合将继续在市场中发挥重要作用。在过去一年中，也出现了一些值得关注的并购案，其中包括全球最大的海工支持船船队的诞生：Tidewater Marine与Gulfmark Offshore于2018年11月完成合并。

　　Tidewater以3.4亿美元的全股权交易完成了收购案，合并后的公司拥有264艘船，目前正在进行有针对性的报废，以获得合适的船队规模。

　　VesselsValue 数据显示，2018年间，该公司报废或计划报废的数量为41艘，另有40艘计划于今年报废，当前船队规模为231艘，总价值为9.93亿美元。

　　Tidewater近期宣布其总裁、首席执行官及总监John T. Rynd在完成该收购案后退休，继任者为Quintin V. Kneen。

　　今年7月，又有两项重大交易完成：首先，总部位于迪拜的港口运营商DP World以11亿美元的价格收购了Topaz Energy＆Marine。Topaz拥有117艘船，其中一半以上（65艘）位于里海。海洋战略国际咨询公司董事James Frew指出，由于进入里海市场颇具难度，Topaz在该地区的业务使得其成为了收购目标之一。

　　7月底，总部位于澳大利亚弗里曼特尔的海工支持船船东MMA Offshore签署一份协议，以约1850万澳元（1300万美元）的价格收购在澳上市的Neptune海事服务的运营业务。MMA Offshore旗下拥有并运营30艘专业海工支持船，提供输气、钻井、施工、地震勘查和测量支持、锚作拖船、居住和人员交通服务。通过使用船队中的多功能支持船进行后甲板工作的打包，如无人潜水器（ROV）和潜水服务，NMA Offshore希望提升资产的回报率。